THE INSURANCE (AMENDMENT) ACT, 2021

-
   Pc: economictimes.indiatimes.com
  • The Insurance (Amendment) Bill, 2021 was introduced in Rajya Sabha by the Minister of Corporate Affairs, Ms. Nirmala Sitharaman, on March 15, 2021.  The Bill amends the Insurance Act, 1938.  The Act provides the framework for functioning of insurance businesses and regulates the relationship between an insurer, its policyholders, its shareholders, and the regulator (the Insurance Regulatory and Development Authority of India).  The Bill seeks to increase the maximum foreign investment allowed in an Indian insurance company.
     
  • Foreign investment:  The Act allows foreign investors to hold up to 49% of the capital in an Indian insurance company, which must be owned and controlled by an Indian entity.  The Bill increases the limit on foreign investment in an Indian insurance company from 49% to 74%, and removes restrictions on ownership and control.  However, such foreign investment may be subject to additional conditions as prescribed by the central government.
     
  • Investment of assets:  The Act requires insurers to hold a minimum investment in assets which would be sufficient to clear their insurance claim liabilities.  If the insurer is incorporated or domiciled outside India, such assets must be held in India in a trust and vested with trustees who must be residents of India.  The Act specifies in an explanation that this will also apply to an insurer incorporated in India, in which at least: (i) 33% capital is owned by investors domiciled outside India, or (ii) 33% of the members of the governing body are domiciled outside India.  The Bill removes this explanation.

 

MINISTRY OF LAW AND JUSTICE (Legislative Department)

New Delhi, the 25th March, 2021/Chaitra 4, 1943 (Saka)

The following Act of Parliament received the assent of the President on the
25th March, 2021, and is hereby published for general information -

THE INSURANCE (AMENDMENT) ACT, 2021

No. 6 OF 2021

An Act further to amend the Insurance Act, 1938.

[25th March, 2021.]

BE it enacted by Parliament in the Seventy-second Year of the Republic of India

as follows:

1. (1) This Act may be called the Insurance (Amendment) Act, 2021.

(2) It shall come into force on such date as the Central Government may, by notification

in the Official Gazette, appoint.

2. In the Insurance Act, 1938 (hereinafter referred to as the principal Act), in section 2, in clause (7A), for sub-clause (b), the following sub-clause shall be substituted, namely:-

"(b) in which the aggregate holdings of equity shares by foreign investors including portfolio investors, do not exceed seventy-four per cent of the paid-up equity capital of such Indian insurance company, and the foreign investment in which shall be subject to such conditions and manner, as may be prescribed;".


In section 27 of the principal Act, in sub-section (7), the Explanation shall be
omitted.

4. In section 114 of the principal Act, in sub-section (2), for clause (aaa), the following clause shall be substituted, namely: "(aaa) the conditions and manner of foreign investment under sub-clause (b) of clause (7A) of section 2:".

Amendment of section 27

Amendment of section 114

Comments

Post a Comment

Popular posts from this blog

25 steps for building a positive personality

-
Image
1.Accept Responsibility 2 Show Consideration 3. Think Win-win 4.Choose your words carefully 5. Don't criticize and complain 6. Smile and Be kind 7. Put positive, interpretation on other people's behaviour 8. Be a good listener 9. Be enthusiastic 10. Give honest and sincere appreciation 11. When you make a mistake, accept it and move on 12. Discuss but don't argue 13. Don't gossip 14. Turn your promises into commitments 15. Be Grateful but do not expect Gratitude 16. Be dependable and practice loyalty 17. Avoid bearing grudges 18. Practice honesty, Integrity and Sincerity 19. Practice Humility 20. Be understanding and caring 21. Practice courtesy on a daily basis 22. Develop a sense of Humour 23. Don't be sarcastic and put other down 24. To have a friend, Be a friend 25. Show Empathy
Read more

శారదాదేవి( sarada devi)

-
Image
                 K Sarada Devi పులివెందులకు దగ్గర లో ఉన్న నల్లపురెడ్డి పల్లె లో  6.5.1966లో  కీర్తిశేషులు బీసీ వెంగముని, శ్రీమతి బి నారమ్మ గార్లకు    జన్మించిన  బుర్రా శారదా దేవి తిరుపతి పద్మావతి పాలిటెక్నిక్ కళాశాల లో చదివారు.        వెంకటరత్నమయ్య్య,శారదా దేవి  కదిరి కి చెందిన టీచరుగా పనిచేస్తున్న కీర్తిశేషులు కె గంగన్న కె వసుదేవమ్మ గార్ల కుమారుడు కొమ్మల వెంకటరత్నమయ్య గారిని వివాహం చేసుకున్న తర్వాత కదిరిలో ఉన్నారు. వీరికి ముగ్గురు కుమార్తెలు.  పెద్దమ్మాయి లావణ్య యం.టెక్. పూర్తి చేసి బెంగళూరు లో సాఫ్ట్వేర్ ఇంజినీర్ గా ఉద్యోగం చేస్తున్నారు. రెండో అమ్మాయి సౌజన్య యం.డి.ఎస్ పూర్తి చేసి డెంటల్ డాక్టర్ అయ్యారు. మూడో అమ్మాయి చైతన్య యం.బి.ఏ.పూర్తి చేశారు. వీరందరికీ వివాహం చేశారు.              K. Sarada Devi       1993 లో యల్ ఐ సి ఏజెన్సీ ని యల్ ఐ సి     ...
Read more

మందపల్లి శ్రీనివాసులు

-
Image
మందపల్లి శ్రీనివాసులు నంబులపూలికుంట మండలం లోని పెడబల్లి గ్రామంలో 1.7.1963న  రామప్ప శివమ్మ దంపతులకు జన్మించారు.            ప్రాథమిక విద్యాభ్యాసం పెడబల్లి పాఠశాల లో ఉన్నత విద్యాభ్యాసం నంబులపూలికుంట లో ఇంటర్ కదిరి బాలుర జూనియర్ కళాశాల లో తర్వాత బీకాం ప్రభుత్వ డిగ్రీ కళాశాలలో      పూర్తి చేశారు. కదిరి లో ఉన్నప్పుడు అక్క సిద్దేశ్వరి గారింట్లో ఉండి చదువు కున్నారు.ఆమె ఆశీస్సులతోనే శ్రీనివాసులు జీవితం ముందుకు సాగింది.అన్న పెరుమాళ్లు అన్ని విధాల సహాయాన్ని అందించారు.         డిగ్రీ పూర్తయ్యాక సర్వీస్ ఫార్మా  కంపెనీలో 500 రూపాయల నెలసరి వేతనానికి మెడికల్ సేల్స్ మెన్ గా చేరారు 1986 లో.          మునిరామయ్య, సరో జమ్మ దంపతుల కూతురు మంజులను 7.2.1988 లో వివాహం చేసుకున్నారు.వారికి అనూష, ప్రణీత్ లు జన్మించారు.   20.1.89న జన్మించిన అనూష  బీటెక్ ఎంబీఏ  పూర్తి చేసి వివాహం చేసుకొని బెంగుళూరులో స్థిరపడినారు. 5.5.90 న జన్మించిన ప్రణీత్ ఐటిఐ డిప్లమా పూర్త...
Read more